欧州のカーボンデフォルトがインドネシア産ニッケルの価格を左右する時代に

Max: 欧州の炭素国境調整措置は、今年出荷されるインドネシア産ニッケル銑鉄とステンレス鋼材のあらゆるトンに対して積み上がっており、自社排出量を検証した輸出業者は、ブリュッセルのデフォルト値を受け入れるのではなく、自らその数字を決められるようになっています。 Anita: まず、何が変わったのかから始めましょう。デフォルト値自体はこの制度が始まって以来存在していましたよね。なぜ今、これが違った意味を持つんですか？ Max: 2026年7月31日に二つのことが起きました。欧州委員会が実施規則2026/1740のもとで各国のデフォルト排出値を再公表し、規則2025/2621の附属書を置き換え、修正された数値を制度開始時点まで遡って適用したこと。そして、認定検証機関が欧州当局に登録できるようになったことで、検証済みの施設ごとの数値が理論上ではなく実際に達成可能になったことです。 Anita: つまり、初めて本当の選択肢が生まれたわけですね。検証しない製錬所にとって、デフォルト値は実際どれほどのコストになるんですか？ Max: 我々の見立てでは、ニッケル銑鉄にかかるデフォルト課金は、この取引の大部分において営業利益率を上回ります。ここが重要な点で、デフォルト値はもはや仮の数字ではなく、検証しないことの代償そのものなんです。数字をブリュッセル任せにする生産者は、自ら利益率を手放していることになります。 Anita: でも法的な責任は輸入業者側にあるんですよね？欧州のステンレスミルが申告書を提出し、証書を提出する。それならインドネシアの生産者が動く理由はどこにあるんですか？ Max: なぜなら、ミル側はその証書リスクをそのまま契約価格に転嫁してくるからです。今年の輸入分に対する最初の年次申告と証書提出の期限は2027年9月30日ですから、輸入業者はそれよりかなり前に、2026年モニタリング年分の検証済みレポートを必要とします。だからこそ、我々は2026年11月15日を認定検証機関との契約締結の推奨日として設定しています。これは我々が定めた日付であって欧州側の締切ではありませんが、輸入業者の手元に間に合うようレポートを届けられます。 Anita: つまり中堅製錬所の経営者が買っているのはコンプライアンスではなく、価格交渉力そのものというわけですね。数字を作る側が交渉の主導権を握る。 Max: その通りです。そしてそれが二つ目の関門につながります。というのも、新年からは欧州のミルと交渉する当事者が、そもそも生産者自身ではなくなる可能性があるからです。 Anita: 国営輸出会社のことですね。GR 24/2026が実際に何をするのか、順を追って説明してください。 Max: 2026年6月1日以降、政令24/2026により、Danantara Sumberdaya Indonesia、略称DSIが、石炭、パーム油、フェロアロイの単一国営輸出業者となりました。詳細は貿易省規則2026年第15号、16号、17号に定められています。第一段階では、生産者は依然として自社の輸出業者登録のもとで出荷しますが、すべての出荷をDSIに報告する義務があります。第二段階、遅くとも2027年1月1日以降は、これら三品目の輸出はDSIのみが行えることになります。 Anita: つまり、契約上の「売主」が変わるわけですね。インドの電力会社、中国のステンレスミル、欧州の精錬業者は、結局のところ生産者ではなくDSIと契約することになるんですか？ Max: それが我々の見立てです。生産者はDSIに対する国内サプライヤーという立場になり、契約書や通関書類上の輸出者としてはDSIの名前が記載されます。ここで誰も答えを出していない問題が浮かび上がります。輸出者が国営企業で、排出量は民間製錬所に帰属する場合、CBAMの課金は誰が負担するのか、ということです。 Anita: そして石炭やパーム油の生産者の財務責任者にとっては、1月よりも近い問題がありますね。すでに締結済みの契約が、そのまま第二段階に突入してしまいます。今週、彼らは何をすべきですか？ Max: 2026年10月1日より前に、第二段階に及ぶすべての輸出契約、燃料供給契約、輸送契約を金融機関と共有することです。そのうえで、DSIに対してどの輸出契約を履行するのか、書面で確認を求める。ここで求められているのは確実性そのものであり、金融機関はDSIが見ているのと同じリストを見る必要があります。 Anita: なぜ燃料や輸送契約までそのリストに入るんですか？それらは輸出契約ではありませんよね。 Max: なぜなら、ホルムズ海峡封鎖後の燃料不足によって、石炭、パーム油、ニッケルを港まで運ぶトラック、発電機、船舶すべての背後で、輸入燃料や船舶用燃料の価格が上昇しているからです。DSIが輸出契約を引き受けても、生産者が燃料と輸送のリスクを負い続けるなら、利益率が動く前に金融機関はそれを把握しておく必要があります。 Anita: 三つ目の関門ですね。中小零細企業向けのハラール認証。これは長らく延長され続けてきた問題です。 Max: もうそうではありません。我々が2026年9月4日に行った調査の結果、ハラール製品保証機関、BPJPHは、延長措置が2026年10月17日で終了することを確認しました。食品、化粧品、日用消費財の分野で、それまでに認証を取得していない事業者には、もはや頼れる延長措置はありません。 Anita: 誰が動くべきで、判断すべきことは何ですか？小規模事業者にとっては、コストと対象範囲の問題ですね。 Max: 動くのは事業主自身です。認証コストと製品の対象範囲は、その立場でしか判断できないからです。決めるべきことは一つ、10月17日までにどの製品ラインを認証するか、そして認証せずに販売から撤退させる製品があるとすればどれか、ということです。取るべき行動は、販売しているすべての製品ラインをリスト化し、認証済みか否かを一つずつ確認し、未認証のものについては期限が閉じる前に申請することです。 Anita: 三つをまとめてみます。三つの立場、三つの期限、しかし通底するテーマは一つですね。検証済みの数字、契約リスト、製品リストといった「書類を自ら作る側」が結果をコントロールし続ける。待つ側にはデフォルト値が押し付けられる。この理解で合っていますか？ Max: 社としての見解は、検証済みの施設排出量こそが、インドネシアの金属輸出業者が欧州市場で直接コントロールできるレバーだということ、そして我々の見立てでは、GR 24/2026もその実施規則も、CBAMの課金をDSIに割り当てる規定を一切設けていないため、生産者はその負担を自ら抱える前提で計画すべきだということです。取るべき行動としては、中堅ニッケル銑鉄生産者の経営者が、2026年11月15日までに現行モニタリング年分の認定CBAM検証機関と契約を結ぶこと。金融機関との契約共有、そして燃料・輸送リスクの手当ては、財務責任者が今週取るべき行動です。ハラール製品リストの整理は、中小零細企業の事業主が取るべき行動です。その経営者への問いは、第二段階の国営輸出体制に及ぶ輸出契約のいずれかに、CBAMのデフォルト課金と検証済み数値のトン当たり差額を誰が負担するかが明記されているかどうか、イエスかノーか、ということです。押さえておくべき期限は、金融機関との契約共有と燃料手当ての締切が2026年10月1日、中小零細企業向けハラール認証の関門が2026年10月17日、そしてCBAM検証機関との契約締結の推奨期限が2026年11月15日です。