Max: Indonesien und die Europäische Union wollen ihr Handelsabkommen bis Ende Oktober unterzeichnen, und diese Unterschrift bestimmt jetzt, wie Exporteure von Palmöl, Stahl und Nickel ihr Europageschäft 2027 kalkulieren.
Anita: Unterzeichnungstermine verschieben sich ständig. Was macht diesen hier belastbar genug, um darauf Preise zu bauen?
Max: Handelsminister Budi Santoso hat am 6. Oktober in Jakarta gesagt, beide Seiten wollten das Comprehensive Economic Partnership Agreement Ende des Monats unterzeichnen, wahrscheinlich in Jakarta. Die Ratifizierung soll beschleunigt laufen, damit es ab Januar gilt. Offen ist nur noch ein Punkt in Brüssel: die Festlegung der Sprachfassungen des Textes. Das ist ein Verfahrensschritt, keine Verhandlungsfrage.
Anita: Gleichzeitig will die Europäische Kommission Indonesien zum 1. Januar 2027 aus dem Allgemeinen Präferenzsystem herausnehmen. Läuft das dem Abkommen zuwider?
Max: Bei Palmöl nicht. Die Präferenz ist für Indonesien ohnehin bis 2028 ausgesetzt, jede Tonne, die heute verschifft wird, zahlt also den vollen europäischen Zoll. Das Abkommen ist für Plantagenbetreiber und Raffinerien reiner Gewinn. Die Frage ist, wer die Zollersparnis am ersten Tag einstreicht.
Anita: Das Geld ist also real, landet aber nicht automatisch beim indonesischen Produzenten. Der europäische Abnehmer kann es genauso gut behalten.
Max: Genau, und das Kapital bewegt sich bereits entsprechend. POSCO International hat am 17. Juni in Jakarta Sampoerna Agro als Prime Agri Resources neu aufgestellt und der koreanischen Gruppe damit 128.000 Hektar auf Sumatra und Kalimantan hinzugefügt. Das ist eine Wette auf europäische Marge, noch bevor die Zollliste überhaupt veröffentlicht ist.
Anita: Damit stellt sich die Frage an den Vorstandschef eines mittelgroßen Palmölerzeugers oder einer Raffinerie: Was muss im Vertrag stehen?
Max: Man braucht eine Klausel, die die Zollsenkung ab dem ersten Tag des Abkommens teilt. Am leichtesten setzt man sie vor der Unterschrift durch, solange der Vorteil noch Verhandlungsmasse ist und die Zollliste nicht vorliegt. Sobald sie öffentlich ist, kennt der Käufer die Zahl, und die Verhandlungsmacht verschiebt sich.
Anita: Gehen wir zu Stahl und Aluminium, denn dort laufen die europäischen Kosten schon. Erklär mir den CO2-Grenzausgleich.
Max: Der europäische CO2-Grenzausgleich gilt für jede Tonne indonesischen Stahls und Aluminiums, die seit dem 1. Januar 2026 eingeführt wird. Europäische Importeure beginnen am 1. Februar 2027 mit dem Kauf der Zertifikate, mit denen die Abgabe beglichen wird. Berechnet wird sie auf Basis geprüfter Emissionen der einzelnen Werke, wenn der Importeur sie vorliegen hat, und sonst auf Basis länderspezifischer Standardwerte.
Anita: Und die Standardwerte sind der teure Weg?
Max: Zunehmend. Der Aufschlag auf diese Standardwerte verdoppelt sich 2027 auf 20 Prozent, und die Kommission hat die Tabellen mit den Standardwerten in einer am 31. Juli veröffentlichten Verordnung rückwirkend korrigiert. Die Rechnung zahlt der europäische Käufer, die Kosten landen also in der Preisrunde für 2027, die gerade läuft.
Anita: Wer geprüfte Daten liefert, verschafft seinem Kunden also faktisch einen Rabatt, und das müsste sich im erzielbaren Preis niederschlagen.
Max: Das ist die kaufmännische Logik. Der Vertriebsleiter sollte jedes Angebot für 2027 stärken, indem er den geprüften Emissionsbericht für jedes Werk beifügt. So kann jeder europäische Käufer tatsächliche Werte melden, bevor am 1. Februar 2027 der Zertifikatekauf beginnt. Die Frage, die der Vertriebsleiter heute beantworten sollte: Welche europäischen Käufer haben unsere geprüften Daten bereits vorliegen?
Anita: Das Muster ist in beiden Fällen gleich. Indonesische Exporteure sitzen auf einer Ersparnis, die ihnen noch nicht gehört, und der Vertrag entscheidet, wem sie zufällt. Folgt der Bergbau demselben Muster?
Max: Im Bergbau liegt der Treiber woanders, denn der Abnehmer ist im Inland und aktiv. Das Ministerium für Energie und Bodenschätze hat am 21. August bestätigt, dass die Zellfabrik in Karawang, gebaut von Contemporary Amperex Technology und Indonesia Battery Corporation, den stufenweisen Betrieb aufgenommen hat. Sie ist das Ende einer Kette, die vom Nickel der Aneka Tambang in Ost-Halmahera bis zu Zellen in West-Java reicht, und damit ein fester inländischer Abnehmer für Nickel-Zwischenprodukte.
Anita: Und die Überprüfung der Förderabgabe, die über dieser Kette hängt?
Max: Energieminister Bahlil Lahadalia hat am 11. Mai die geplante Änderung der Verordnung zur Förderabgabe für Mineralien gestoppt, um die Formel zu überarbeiten, und sie wird weiter geprüft. Der Entwurf würde die Abgabe auf Nickelerz zwischen 14 und 19 Prozent ansetzen. Bank Indonesia hat ihren Leitzins am 23. September bei 5,75 Prozent belassen, die Kosten, eine Änderung der Abgabe zu tragen, bleiben also hoch.
Anita: Die Förderabgabe trägt der Betreiber der Schmelze. Wie kommt sie bei einem Bergbaudienstleister an, der sie nie direkt zahlt?
Max: Über die Preisliste. Steigt die Abgabe der Schmelze und der Dienstleistungsvertrag hat keine Gesetzesänderungsklausel, wird die Last bei der Verlängerung über die Preisliste weitergereicht. Der Finanzvorstand eines Bergbaudienstleisters nutzt die Pause sinnvoll, wenn er die Spanne aus dem Entwurf durch jeden Vertrag mit einer Schmelze rechnet und sicherstellt, dass jeder eine neue Abgabe an die Schmelze weitergibt, bevor die Preislisten für 2027 unterschrieben werden.
Anita: Der gemeinsame Faden ist also: Das Zeitfenster, um diese Ersparnisse in Verträge zu schreiben, schließt sich, bevor die öffentlichen Ereignisse sie bestätigen. Die Palmöl-Klausel vor der Unterschrift, die Emissionsdaten vor dem Ende der Preisrunde, die Gesetzesänderungsklausel vor den Preislisten. Welches Risiko birgt es, zu handeln, bevor das Abkommen tatsächlich unterzeichnet ist?
Max: Es gibt eines, und der Vertrag fängt es auf. Die Klausel sollte die aktuellen Konditionen festschreiben, falls das Inkrafttreten über den 1. Januar 2027 hinaus rutscht, damit der Produzent nichts verliert, wenn Brüssel langsam ist. Dieser Schutz kostet heute wenig und später sehr viel, wenn man ihn nachholen muss.
Anita: Dann gib mir die Position.
Max: Das europäische Abkommen ist die Kapitalgeschichte dieser Woche, und Ende Oktober entscheidet sich, wer seinen Wert behält. Der Vorstandschef eines mittelgroßen Palmölerzeugers oder einer Raffinerie sollte die Unterschrift für die Preisgestaltung als gegeben betrachten und die europäische Abnahme für 2027 vor dem 31. Oktober abschließen, mit einer Klausel, die die Zollersparnis ab dem ersten Tag des Abkommens teilt und die aktuellen Konditionen festhält, falls das Inkrafttreten über den 1. Januar 2027 hinausgeht. Wer vor der Unterschrift abschließt, behält die Marge, die das Abkommen schafft, im Unternehmen. Die Frage an den Vorstandschef: Welcher Anteil unseres europäischen Volumens für 2027 ist bis zum 31. Oktober mit eingeschriebener Zollersparnis vertraglich gebunden, und sind es 100 Prozent?